美國(guó)通貨膨脹將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響

王玙璠 中國(guó)國(guó)際問(wèn)題研究院美國(guó)研究所

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月13日，美國(guó)勞工部發(fā)布消息稱，美通貨膨脹率比去年同期增長(zhǎng)5.4%，9月份全國(guó)消費(fèi)者價(jià)格較8月上漲0.4%，年度消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)創(chuàng)13年來(lái)新高。美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)忽視通脹風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)心通脹失控。

美國(guó)通脹率飆升是由多重因素導(dǎo)致的。

一是美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃為美國(guó)經(jīng)濟(jì)注入數(shù)萬(wàn)億美元流動(dòng)性資金，推動(dòng)消費(fèi)需求上升。新冠疫情導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈持續(xù)緊張，美國(guó)物資緊缺，生產(chǎn)力無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，供需失衡，導(dǎo)致食品、房屋、能源、汽車等價(jià)格上漲。

二是新冠疫情導(dǎo)致美國(guó)勞動(dòng)力短缺，無(wú)業(yè)人員靠申領(lǐng)美政府發(fā)放的大量補(bǔ)貼過(guò)活，不急于就業(yè)，加上辭職人數(shù)的飆升，導(dǎo)致大量工作崗位空缺。亞馬遜、沃爾瑪?shù)绕髽I(yè)不得不提高薪資，以招攬人才。美國(guó)9月份的平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)達(dá)到7個(gè)月來(lái)的最高水平，加薪將進(jìn)一步加劇通貨膨脹。

三是美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)，隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)、勞動(dòng)力短缺狀況改善，通脹情況將轉(zhuǎn)好，押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐將快于通脹的失控，仍在經(jīng)濟(jì)刺激和經(jīng)濟(jì)收緊政策之間觀望和權(quán)衡。提高利率或加息等舉措能夠緩解通脹，但將打擊美國(guó)資本市場(chǎng)，掣肘美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而通脹問(wèn)題若持續(xù)到明年，又會(huì)加大民主黨中期選舉的壓力。

通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)升高引發(fā)美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)的擔(dān)憂。食品、日用品等生活必需品價(jià)格的上漲速度快于薪水增長(zhǎng)速度，增加了美國(guó)普通民眾的生活壓力。一些美國(guó)企業(yè)面臨原材料短缺的窘境，如“無(wú)雞可炸”的肯德基不得不減少?gòu)V告和促銷，并停止對(duì)無(wú)骨雞肉的招標(biāo)，因?yàn)闊o(wú)骨雞肉比帶骨雞肉的短缺問(wèn)題更加嚴(yán)重。隨著圣誕節(jié)的臨近，民眾購(gòu)買商品的需求量上升，美國(guó)面臨的通脹壓力將進(jìn)一步加劇。

美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不采取收緊政策，其實(shí)質(zhì)是保護(hù)資本市場(chǎng)，拋棄中低收入人群，這將繼續(xù)擴(kuò)大美國(guó)社會(huì)的貧富差距。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2021年第二季度，美國(guó)年收入超過(guò)50萬(wàn)美元、占比1%的富人家庭總凈資產(chǎn)為36.2萬(wàn)億美元；年收入在2.7萬(wàn)到14.1萬(wàn)美元、占比60%的中產(chǎn)階級(jí)家庭總凈資產(chǎn)共35.7萬(wàn)億美元。這是1989年以來(lái)美國(guó)富人財(cái)富總額首次超過(guò)中產(chǎn)階級(jí)。

美國(guó)通脹的負(fù)面影響正外溢至國(guó)際社會(huì)。首先，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家向市場(chǎng)輸入大量貨幣，推高大宗商品市場(chǎng)價(jià)格。如由于玉米價(jià)格上漲，墨西哥人作為主食的玉米餅價(jià)格8月同比上漲超過(guò)30%，加重了貧困人口的生活負(fù)擔(dān)。其次，美國(guó)通脹加劇全球經(jīng)濟(jì)的不平衡性。掌握芯片等高端科技的產(chǎn)業(yè)鏈上游國(guó)家因相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲獲益，而以產(chǎn)品加工業(yè)和制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)鏈中下游發(fā)展中國(guó)家，一邊面臨原材料成本的增加，另一邊面臨價(jià)格上漲導(dǎo)致收益的不確定性，將受到較大的負(fù)面影響。更重要的是，美國(guó)通脹導(dǎo)致全球金融市場(chǎng)不穩(wěn)定，將影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲(chǔ)近日釋放11月中旬開(kāi)始收緊貨幣政策的信息，股市下跌、貨幣貶值、資產(chǎn)價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。美元外債高、外儲(chǔ)低的阿根廷、印度等國(guó)還可能面臨債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際貨幣基金組織已發(fā)出警告，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于通脹會(huì)很快得到緩解的評(píng)估存在極大的不確定性，敦促其準(zhǔn)備收緊政策，以防通脹失控。德意志銀行也批評(píng)美國(guó)為達(dá)到全面恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的目的而忽視通脹率的上升，或?qū)е聡?yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，在全球范圍內(nèi)引發(fā)金融危機(jī)。美國(guó)應(yīng)停止避重就輕、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的做法，采取更負(fù)責(zé)任的貨幣政策，并與國(guó)際社會(huì)合作協(xié)調(diào)公共衛(wèi)生措施，推動(dòng)全球市場(chǎng)流通恢復(fù)正常，為真正實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作出貢獻(xiàn)。

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